8月末，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局網(wǎng)站公示行政處罰信息公開

　　 表，水滴保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司湖北分公司因業(yè)務(wù)信息不真實(shí)原因，被湖北金融監(jiān)管局罰款10萬(wàn)元。

　　■ 本報(bào)記者 趙明鑫

　　 實(shí)習(xí)生 任斯諾

　　 這并非水滴保首次被罰。2021年11月，銀保監(jiān)會(huì)（現(xiàn)為國(guó)家金融監(jiān)督管理總局）公布的行政處罰決定書顯示：水滴保公司因“首月0元”“首期0元”銷售亂象，被認(rèn)定為“未按照規(guī)定使用經(jīng)批準(zhǔn)或者備案的保險(xiǎn)條款、保險(xiǎn)費(fèi)率”，受到行政處罰，被處罰金100萬(wàn)元。

　　 “這一類叫‘魔方業(yè)務(wù)’?！标P(guān)注保險(xiǎn)與財(cái)經(jīng)產(chǎn)業(yè)的知情人士楊林對(duì)《公益時(shí)報(bào)》記者表示。所謂“魔方業(yè)務(wù)”，即保險(xiǎn)公司通過(guò)免費(fèi)贈(zèng)險(xiǎn)或以低保費(fèi)、低保額、高免賠的保險(xiǎn)來(lái)吸引客源，進(jìn)而引導(dǎo)其“升級(jí)”投保常規(guī)醫(yī)療險(xiǎn)或重疾險(xiǎn)?！爱?dāng)時(shí)保險(xiǎn)行業(yè)用互聯(lián)網(wǎng)引流，挺多這樣的?！?br>
　　 在從事保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的小李看來(lái)，引流對(duì)于保險(xiǎn)行業(yè)而言，是連接客戶需求與產(chǎn)品供給的核心環(huán)節(jié)，“怎樣觸達(dá)客戶是我們每天睜開眼睛想的第一件事”。

　　 與水滴保同樣備受關(guān)注的，還有水滴公司的另一個(gè)具有“引流”作用的業(yè)務(wù)——水滴籌?！斑@是水滴公司的兩個(gè)業(yè)務(wù)板塊?！睏盍纸榻B。

　　 值得注意的是，近日水滴公司（WDH.US）公布2025年第二季度業(yè)績(jī)報(bào)告：2025年二季度水滴公司凈營(yíng)業(yè)收入8.38億元，同比增長(zhǎng)23.9%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)14個(gè)季度盈利。不過(guò)與利潤(rùn)增長(zhǎng)相對(duì)應(yīng)的是水滴公司在股票市場(chǎng)的乏力表現(xiàn)，根據(jù)同花順數(shù)據(jù)中心10月9日數(shù)據(jù)，水滴（WDH.N）最新股價(jià)為1.92美元/股。這與IPO發(fā)行價(jià)的12美元/股相去甚遠(yuǎn)。

　　 水滴公司業(yè)績(jī)的高增長(zhǎng)為何在股市中未得到有效反響？作為水滴公司上市版圖中的重要一塊，水滴籌目前正面臨怎樣的挑戰(zhàn)？

　　水滴保與水滴籌到底啥關(guān)系？

　　 2021年4月16日，水滴公司向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交了招股說(shuō)明書（下簡(jiǎn)稱“招股書”）。

　　 “通過(guò)醫(yī)療眾籌、互助平臺(tái)和保險(xiǎn)市場(chǎng)，我們構(gòu)建了一個(gè)龐大的社會(huì)保障和支持網(wǎng)絡(luò)，提高了人們的保險(xiǎn)意識(shí)?！彼喂驹谡泄蓵薪榻B，“我們的醫(yī)療眾籌業(yè)務(wù)將大量流量引向我們的保險(xiǎn)市場(chǎng)。2018年、2019年和2020年實(shí)現(xiàn)的FYP（firstyearpremium，首年保費(fèi)）約46.5％、23.0％和13.0％來(lái)自水滴的醫(yī)療眾籌平臺(tái)?！?br>
　　 這樣的模式被業(yè)內(nèi)人士和行業(yè)媒體概括為“公益引流+保險(xiǎn)變現(xiàn)”或“籌款+保險(xiǎn)”。

　　 2025年6月，在保定某高校就讀的學(xué)生李麗接到父親因腦出血入院急救的消息。據(jù)她介紹，入院沒多久，水滴籌工作人員便在醫(yī)院病房里聯(lián)系到李麗和她的家人?！爱?dāng)時(shí)那個(gè)工作人員給我媽媽詳細(xì)介紹了水滴籌的發(fā)起條件與服務(wù)模式?！焙芸?，李麗父親的水滴籌籌款頁(yè)面出現(xiàn)在李麗的朋友圈。

　　 在籌集三萬(wàn)余元后，李麗父親去世了?！皬陌l(fā)現(xiàn)到去世很快，不到半個(gè)月，”李麗說(shuō)起來(lái)還有些悲痛，“這筆錢確實(shí)緩解了我們家的處境?！钡c籌款并肩而至的，還有水滴籌工作人員推薦家屬購(gòu)買的保險(xiǎn)?！斑@種感覺很復(fù)雜。”李麗有些哭笑不得。

　　 在水滴籌捐助過(guò)的小邸，也在支付善款后收到了水滴籌平臺(tái)的保險(xiǎn)推薦，“頁(yè)面上顯示：幫人很要緊，您的健康更重要”。小邸表示，“在捐助之后，也多次收到購(gòu)買保險(xiǎn)的邀約?！?br>
　　 招股書中，水滴公司將這一模式概括為“病前保護(hù)”+“病后支持”的 Unique and ComprehensiveProductOfferings競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)——水滴的病后支持平臺(tái)“水滴籌”為有經(jīng)濟(jì)困難的人們提供了有效的渠道，以及時(shí)獲得援助，并提高保險(xiǎn)意識(shí)和對(duì)水滴品牌的信任。通過(guò)教育和有針對(duì)性的營(yíng)銷，捐助者將愿意為自己和家人提高醫(yī)療保險(xiǎn)的覆蓋率。水滴的病前保護(hù)平臺(tái)“水滴?！碧峁┝巳琢可矶ㄖ频谋Ｗo(hù)產(chǎn)品。

　　 另一個(gè)被招股書視為競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的還有InnovativeUserAcquisitionandEngagementModel（創(chuàng)新的用戶獲取和參與模型）。

　　 水滴公司在招股書中介紹道，水滴還與當(dāng)?shù)厣鐓^(qū)建立了聯(lián)系并建立了長(zhǎng)期信任。水滴的眾籌顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)在提供支持的同時(shí)，還為水滴的社區(qū)提供持續(xù)的教育。截至2020年12月31日，水滴在全國(guó)31個(gè)省297個(gè)城市設(shè)有線下眾籌顧問(wèn)。

　　 不過(guò)這些線下眾籌顧問(wèn)在發(fā)揮應(yīng)有作用之外，也偶然誘發(fā)一些負(fù)面輿情，為水滴公司帶來(lái)了不小的挑戰(zhàn)。

　　 水滴籌：真需求與長(zhǎng)尾效應(yīng)

　　 “本季度，水滴籌業(yè)務(wù)繼續(xù)發(fā)揮‘救急難’作用。截至2025年6月30日，水滴籌上線以來(lái)累計(jì)約4.8億用戶向354萬(wàn)名患者捐贈(zèng)700億元?！鼻笆鰳I(yè)績(jī)報(bào)告寫道。

　　 區(qū)別于慈善機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)公開募捐平臺(tái)，以水滴籌為代表的平臺(tái)被稱為“個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)”。自2024年9月5日起施行的《個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)管理辦法》中定義：專門為因疾病等原因?qū)е录彝ソ?jīng)濟(jì)困難的個(gè)人，提供求助信息發(fā)布和捐助資金歸集、管理、撥付等服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)。

　　 水滴公司創(chuàng)始人兼CEO沈鵬曾在2019年的一次活動(dòng)上重申了水滴公司的初心：創(chuàng)業(yè)初衷是為了解決問(wèn)題，而不是賺錢，“我們定義自己就是一個(gè)社會(huì)企業(yè)”。沈鵬在接受媒體采訪時(shí)稱，創(chuàng)業(yè)之初，水滴公司就選擇了一條傳統(tǒng)大公司看不上的“殘廢賽道”，這條賽道傳統(tǒng)的保險(xiǎn)巨頭不重視，互聯(lián)網(wǎng)巨頭看不上，但是中國(guó)基層群眾有巨大的需求。

　　 “首先還是要承認(rèn)水滴籌和一眾個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)對(duì)大病困境家庭的實(shí)際作用?！币晃徊辉妇呙娮C過(guò)《個(gè)人大病求助互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)平臺(tái)自律公約》簽署的行業(yè)專家認(rèn)為，“模式具有一定的時(shí)代背景，長(zhǎng)尾效應(yīng)背后難管的問(wèn)題也確實(shí)存在?！?br>
　　 “在水滴籌發(fā)起籌款的過(guò)程很迅速?！毖杆俚嚼铥惡退募胰藗兌紒?lái)不及反應(yīng)?！拔覀冞€有很多顧慮，還沒有確定何時(shí)要發(fā)布水滴籌，工作人員便拿過(guò)我父親的手機(jī)在朋友圈轉(zhuǎn)發(fā)文章，并向全部聯(lián)系人進(jìn)行群發(fā)?！崩铥愓f(shuō)，“等到我們發(fā)現(xiàn)時(shí)，信息已經(jīng)來(lái)不及撤回了。”

　　 李麗還向記者透露，“我們所在的醫(yī)院隨處可見水滴籌的相關(guān)標(biāo)語(yǔ)和小卡片，工作人員也似乎在此一直‘蹲守’，往返于各個(gè)重癥監(jiān)護(hù)室”，其運(yùn)營(yíng)體系已經(jīng)相當(dāng)成熟。

　　 早在2019年，水滴籌便因?yàn)椤皰邩恰笔录萑胼浨轱L(fēng)波。當(dāng)年11月30日，水滴籌被曝派地推人員在多地醫(yī)院逐個(gè)病房引導(dǎo)患者發(fā)起籌款，模板化撰寫求助人故事，對(duì)其財(cái)產(chǎn)狀況不加審核甚至有所隱瞞。2019年12月5日，水滴創(chuàng)始人沈鵬發(fā)布微博稱，“再管不好，我愿把水滴籌交給相關(guān)公益組織！”

　　 隨后水滴公司采取一系列行動(dòng)，試圖提高水滴籌平臺(tái)治理水平。但在龐大的體系框架下，仍有不少“卯著勁鉆空子的逐利者”。

　　 2023年，安徽羅某為患急性髓性白血病的前夫劉某在水滴籌籌款24.7萬(wàn)元，后劉某因病去世，羅某轉(zhuǎn)走其賬戶剩余財(cái)產(chǎn)37萬(wàn)余元。水滴籌后續(xù)審查監(jiān)督發(fā)現(xiàn)其存在隱瞞家庭經(jīng)濟(jì)情況發(fā)起籌款的情況，予以起訴。經(jīng)法院判決，羅某須全額返還捐款24.7萬(wàn)元。水滴籌在將善款返回后還將羅某列入“失信籌款人”黑名單，永久禁止其在平臺(tái)發(fā)起籌款。

　　 2024年，湖北男子蘭某飛在水滴籌收到近30萬(wàn)元籌款，與此同時(shí)其在社交媒體上“曬新房照片”被曝出，引發(fā)網(wǎng)友關(guān)注。水滴籌隨之介入調(diào)查，最終追回27.8萬(wàn)元善款，并永久禁止其發(fā)起籌款。

　　大病求助真實(shí)性該如何保證？

　　 “真實(shí)性，是所有與慈善、公益相關(guān)項(xiàng)目或平臺(tái)必須要建立的底線?！北６▽W(xué)院經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院公益研究中心主任陶龍渤在接受記者采訪時(shí)表示，“對(duì)于以水滴籌為代表的個(gè)人求助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)而言，如何保證真實(shí)性，是必須要解決的難點(diǎn)、堵點(diǎn)?！?br>
　　 “個(gè)人因疾病等原因?qū)е录彝ソ?jīng)濟(jì)困難，向社會(huì)發(fā)布求助信息的，求助人和信息發(fā)布人應(yīng)當(dāng)對(duì)信息真實(shí)性負(fù)責(zé)，不得通過(guò)虛構(gòu)、隱瞞事實(shí)等方式騙取救助?！?024年9月施行的新修改的慈善法在附則中規(guī)定，從事個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)的平臺(tái)應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院民政部門指定，對(duì)通過(guò)其發(fā)布的求助信息真實(shí)性進(jìn)行查驗(yàn)，并及時(shí)、全面向社會(huì)公開相關(guān)信息。

　　 《個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)管理辦法》也對(duì)個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)在“確保真實(shí)性”方面提出要求：（平臺(tái)）應(yīng)當(dāng)建立審核團(tuán)隊(duì)，對(duì)求助信息的真實(shí)性進(jìn)行查驗(yàn)。個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)應(yīng)當(dāng)監(jiān)督求助人按照求助用途使用捐助資金，要求求助人、信息發(fā)布人及時(shí)更新捐助資金使用情況。

　　 2024年年底，民政部官方指定三家個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)，由北京水滴互?？萍加邢薰咀鳛檫\(yùn)營(yíng)主體的水滴籌出現(xiàn)在名單中?！坝幸?guī)范了，有主體了，個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)進(jìn)入更加健康規(guī)范發(fā)展的新階段?！北本煼洞髮W(xué)法學(xué)院副教授馬劍銀彼時(shí)接受媒體采訪時(shí)表示。目前正在就讀法學(xué)碩士的小邸對(duì)個(gè)人求助網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺(tái)的真實(shí)性與合規(guī)性也很關(guān)注，尤其是注意到這些平臺(tái)籌款頁(yè)面的聲明?！豆鏁r(shí)報(bào)》記者根據(jù)小邸提供的鏈接完成了一筆捐助。記者注意到，在平臺(tái)聲明中水滴籌提醒，為了水滴籌可持續(xù)為用戶提供籌款服務(wù)，現(xiàn)收取提現(xiàn)金額6%的服務(wù)費(fèi)用于承擔(dān)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)成本。該求助信息屬個(gè)人求助，不屬于慈善公開募捐，真實(shí)性由信息發(fā)布者完全負(fù)責(zé)。

　　 “這樣的聲明可以是可以，但還是要核實(shí)材料，避免被認(rèn)定為背書?！北本﹪?guó)標(biāo)律師事務(wù)所主任姚克楓從法律實(shí)務(wù)角度表示，如果捐助人捐到了存在瑕疵的“假項(xiàng)目”，是有權(quán)追究平臺(tái)的責(zé)任的，“平臺(tái)有可能承擔(dān)責(zé)任，不一定都能免責(zé)，還要看具體情況?！?br>
　　 陶龍渤認(rèn)為，社會(huì)愛心總量是有限的，公眾對(duì)于慈善的信任度也是有邊界的，“不能指望著老百姓區(qū)分啥是互聯(lián)網(wǎng)公募、啥是個(gè)人大病求助，平臺(tái)理應(yīng)承擔(dān)平臺(tái)責(zé)任?！?br>
　　 實(shí)際上，水滴籌在保證真實(shí)性方面一直有所行動(dòng)。根據(jù)水滴籌公布的數(shù)據(jù)顯示，大概36%的救助資金來(lái)自求助人的親朋好友，有64%的資金來(lái)自籌款鏈接，即陌生人的捐贈(zèng)。

　　 2024年新京智庫(kù)基于發(fā)起的網(wǎng)絡(luò)問(wèn)卷調(diào)查結(jié)果認(rèn)為，“案例的真實(shí)性程度”被受訪者認(rèn)為最會(huì)影響公眾對(duì)平臺(tái)信任度的因素?！盀榱吮Ｕ匣I款案例的真實(shí)性，我們必須不斷加大技術(shù)投入，升級(jí)審核模型，通過(guò)初審、復(fù)審、第三方審核等多種方式對(duì)用戶信息進(jìn)行持續(xù)審核，在平臺(tái)審核信息無(wú)誤且符合資格后，方可正常發(fā)起線上籌款。對(duì)于審核不符合籌款要求的案例，水滴籌會(huì)進(jìn)行駁回?！彼位I有關(guān)負(fù)責(zé)人曾在接受媒體采訪時(shí)表示。 （文中楊林、李麗為化名）